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年内首只10倍大牛股!镇江夫妻档卖化学品,3个月飙涨40亿

  • 苏商会

    2024-06-13 14:40
  • 文:

    杨乐多
近期,A股跑出了一只年内10倍涨幅的大牛股——正丹股份。


近期,A股跑出了一只年内10倍涨幅的大牛股——正丹股份。从2月7日的低点2.83元,到6月12日收盘的33.65元,正丹股份股价如同一匹脱缰野马,引领着资本市场的追逐。4月以来,正丹股份在股民间的讨论度居高不下,是实打实的人气“股王”。
 
正丹股份位于镇江,由曹正国与沈杏秀掌舵。这对夫妻俩在短短90天内,实现了超过40亿元的账面资产增值。这一切,都源于一种名为偏苯三酸酐(TMA)的化学品,它不仅是精细化工的高端产品,更在今年成为了化工市场上的“明星”。
 
正丹股份股价暴涨,背后原因或是全球TMA将进入供不应求的状态。
 
TMA,究竟何方神圣,为何能左右股市?这对来自镇江的夫妻档,究竟是乘上时代东风的“昙花一现”,还是多年苦心经营的“拨云见日”?
 
夫妻创业,60岁敲钟
 
正丹股份董事长曹正国,出生于1957年,今年已经67岁,他和妻子沈杏秀是公司的实际控制人,合计持有公司约36%的股份。
 
作为正丹股份的灵魂人物,曹正国的履历令人惊叹。
 
1980年春天,刚刚高中毕业的曹正国,带着对未来的憧憬,走进了丹阳市助剂厂,成为了一名普通的供销员。在这个看似不起眼的起点上,他却以超乎常人的热情和努力,用仅一年时间就将个人业务量做到了整个供销部门的四分之三。
 
1983年冬,曹正国迎来了职业生涯的第一个重大挑战——接手丹阳市导墅化工厂厂长一职。当时的化工厂,可以用“残破不堪”来形容:几栋临时搭建的房屋,几台勉强能运转的旧机器,以及一堆滞销的产品。面对这番景象,大多数人或许会选择退缩,但曹正国却选择了迎难而上。
 
1984年初,曹正国只身前往南京大学,用他的诚恳和执着打动了教授们,促成了共同研发“环氧大豆油”的合作。这是一场赌博,也是一次转折。在接下来的日子里,曹正国带领团队经历了380多次的失败试验,最终研发出了优于进口产品的无毒增塑环氧大豆油,不仅填补了国内市场空白,还为工厂带来了翻天覆地的变化。
 
之后的十年,曹正国陆续与大专院校、科研单位、高科技企业联合开发和自主开发了16个高起点、高附加值、高科技含量的新产品,其中环氧大豆油、过氧化甲乙酮、对二乙基苯、间苯二甲酸和异丙醚等产品均填补了国内空白,打破了国外的垄断。
 
1994年,江苏正丹集团创立。2007年,因化工行业专项整治,江苏正丹集团整体搬迁至镇江市大港化工园区,同年,正丹化学工业有限公司正式成立,五年后正式更名为江苏正丹化学工业股份有限公司,也就是如今的正丹股份。
 
2017年,这家化工企业登陆深交所,标志着曹正国在60岁收获了一家上市公司。
 
如今,正丹股份已发展成为中国特种精细化工领域的高科技企业,公司的主要产品包括偏苯三酸酐(TMA)、偏苯三酸三辛酯、对苯二甲酸二辛酯、乙烯基甲苯、均四甲苯、高沸点芳烃溶剂等,公司连续多次被认定为“高新技术企业”,是江苏省专精特新企业、中国石油和化工行业知识产权示范企业。
 
股价爆发背后的TMA
 
对于此番正丹股份股价的爆发,所有的讨论都离不开一个材料——TMA。
 
TMA究竟是何方神圣?
 
据了解,TMA最主要的用途就是和异辛醇反应生产环保型增塑剂偏TOTM(苯三酸三辛酯)。三大下游高耐热PVC线缆、粉末涂料、绝缘材料分别占我国TMA需求的52%、40%、7%,多应用于电线电缆、汽车坐垫、人造革等产品上,且其目前暂无替代品。
 
随着下游产业链的发展,人们对环保要求的不断提高,以及电线电缆标准的提高,TOTM在增塑剂行业的占比不断提升,这就促成了TMA的需求今年以来一直保持着高增长的态势。
 
今年4月,国联证券在一份研报中表示,TMA价格向上颇具弹性和持续性。2024年实际需求约可量化为21.1万吨,供给缺口达6.3万吨,约占实际总需求的30%。叠加TMA的刚需属性且短期无新增产能投放,TMA高景气周期有望持续较长时间。
 
这样的背景对于正丹股份来说确实是利好,其业绩也颇为亮眼。根据财报显示,正丹股份2023年营收为15.38亿元,归母净利润为987.5万元;而2024年一季度末,正丹股份营收就达到5.181亿元,归母净利润达到5899万元。
 
但让其达到10倍涨幅的,与业内另一家企业停产的传闻分不开,这家企业就是美国英力士。此前,美国英力士宣布永久关闭其TMA生产,也使近两个月TMA价格持续上行,从年初的1.6万元/吨低点涨至5万元/吨。
 
如果英力士停产,TMA产能就将出现缺口,供给格局将发生翻天覆地的变化。英力士官网资料显示,正丹股份、英力士、百川股份、Polynt意大利、泰达新材和Polynt常州在全球TMA市场份额占比分别为30%、25%、20%、11%、7%和7%。
 
英力士停产,正丹股份将成为TMA市场份额最高的龙头。截至5月中旬,国内TMA库存仅为240吨,处于历史底部。也难怪正丹股份成为了股市的香饽饽。
 
为何是正丹股份?
 
TMA的制造过程,既要充分氧化,又不产生过多副产物。传统的“间歇氧化法”,不是过分氧化,就是欠缺氧化,中间产生大量杂质,出品质量不稳定。由于需要在短时间内频繁升降温和升降压,设备容易产生裂缝,使用寿命缩短。
 
正丹股份采用国际领先的连续法氧化工艺生产TMA(偏苯三酸),这种工艺有效提升了产品质量和转化率。这种连续性的生产方式相较于传统的间歇法,具有更高的生产效率和更低的能耗。这项生产工艺也获得了江苏省科学技术奖三等奖。去年,正丹股份研发费用为2242万元,同比增加31%。
 
而在环保方面,正丹股份也多有建树。公司启动了尾气制氮项目,通过高效节能工艺去除尾气中的杂质,对富氮尾气进行综合回收利用。这一项目不仅有助于减少污染物的排放,还通过建设综合回收装置,可生产10万吨/年的液氮和氮气,实现了资源的有效利用。同时,正丹股份还实施了一系列节能技改项目,如偏苯三酸酐装置节能技改项目。
 
市场需求的增长、正丹股份的产能优势、环保政策的推动,多重因素将这家公司推成了10倍牛股。
 
在今年4月份接受投资者调研时,正丹股份透露了未来的公司战略:
 
一是聚焦主业,加快产能释放,在TMA等细分市场做强做大;二是优化产品结构,扩大产品品种及产能,例如推进尾气制氮项目等;三是加快推进创新产品项目建设进度,尽快投产。
 
去年,因高沸点芳烃溶剂产品销量下降,正丹股份净利仅为987.5万元,同比下滑82%。而今年上半年,伴随着TMA走俏,正丹股份奇迹般地成为年内第一只10倍股,曹正国和沈杏秀迫切地抓住此次机遇,将正丹股份再带上一个台阶。
 
与此同时,TMA这块肥肉也吸引着各路投资者。与正丹股份同在镇江的常青科技发布公告,拟斥资100亿元,建设泰州高分子新材料生产基地,其规划建设的产品中,就有此次站上风口的TMA。而在无锡同样生产TMA的百川股份,近日的股价也呈上涨趋势。
 
一场化工板块的竞争,或许正在悄然展开。

 
参考资料:
21世纪经济报道:《年内首只10倍股诞生!正丹股份市值超160亿元》
安财精:《60岁敲钟IPO!2024,最强10倍大牛股诞生?》
21世纪商业评论:《镇江夫妇造化学品,90天飙涨40亿》

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